輸打贏要

美國政府的救市方案終於獲得參眾兩院通過，但其中一些新加的附文實在有趣，可以想像議員對會謓財經知識匱乏的情況並不是香港獨有的。

美國證交會和美國財務會計準則委員會，建議放寬有關「公允值」(fair value) 會計準則，允許公司估算手上證券投資價值時，毋須根據當時的公允市價劃一評估，即資產仍在待售、或以「跳樓價」出售時，公司仍可根據預計現金流等進行評估資產價值，避免公司帳目及價值因突發市況而被「一刀切」。

論者認為「公允值」的會計方法在市況向好時會令企業盈利大幅擴大，企業的盈利增長導致市況繼續向好，金融資產價值繼續向上升，從而令擁有金融資產的企業可於下一季度錄得更多因「公允值」上升而出現的盈利，情況如此不斷循環，造成過去兩年我們所見的泡沫效應。反之，當市況逆轉時，「公允值」跟隨市價暴跌，企業因而錄得巨大虧損，繼而進一步拖跌更多金融資產的價格，令市場陷入無底深淵。

現在市場人士倡議廢除「公允值」的會計準則，可以豁免企業採用市價去計算所持有金融資產的帳面值，從而大幅縮窄應有的虧損，或許真的能紓緩近日各大金融市場的的持續跌勢。然而，「公允值」根本就是反映現實市價工具，「公允值」的廢棄就是放棄向投資者表達企業實質的財務狀況，市場人士以至監管機構均會因而被矇騙，進一步減低市場的透明度，令造謠者有機可乘在市場生事。同時，此事一旦成為先例，日後企業可利用其政治能量倡議廢棄其他對行業不利的會計準則，財務報表勢將成為企業肆意粉飾玩弄的包裝紙，市場內亦再沒有可以信賴的數字可供投資者參考。

數年前的安隆事件已令公眾對會計師的可靠性起疑，若然今次會計準則竟可讓企業這樣玩弄於股掌中，會計的專業性勢將蕩然無存。