會計師救市？

前文提及各地會計專業團體對按市值入帳準則的改動，筆者才疏學淺，錯誤詮釋其中洆義，特此更正。

新例容許企業重新評估有問題的證券資產，假如那些資產在可預見將來都不會出售，企業可選擇為這些資產重新分類，以重新分類當日的公允值重新入帳，從此當日的公允值便會成為這些問題資產的新成本價，日後的升值減值都不會為企業的損益表帶來重大影響。

筆者一時糊塗，沒有留意新例的有效日期！前文提及這些有問題資產若於現時谷底賤價進行重新分類入帳，企業將於本季度因資產減值而錄得重大虧損，而日後即使資產價格反彈亦無助企業收復失地。但原來新例容許企業的重新分類可以追溯至2008年7月1日，那麼證券資產在本年度第三季所出現的災難性跌幅則不會影響企業的損益表！

由於美國證監會還未正式放寬對企業按市值入帳的會計要求，而美國的上市企業亦已開始陸續公佈第三季慘不忍睹的季度業續，是項會計規定的改動實在無法為泥足深陷的美國企業雪中送炭。況且，受害最深的投資銀行大都返魂乏術，餘下的商業銀行既沒有擁有過多證券投資，亦在當前政府全保的情況下可以放心虧蝕下去，按市值入帳的準則在美國改動與否亦根本對市場氣氛毫無幫助。故此，《經濟學人》曾經嘲諷美國的國會議員無法敏捷地對待這條令市場相當敏感的會計準則，錯失救市良機。

誠如香港一眾財金官員所述，亞洲地區現時還未被金融海嘯正面吹襲。同時，香港的上市公司無須繳交季度業績報告，一眾企業財務總監現在就可以利用相當充裕的時間研究新例，在明年四月前好好包裝他們的全年業績報告。

時到如今，會計師的花招根本無法令瀕危的企業重生。金融海嘯引致全球信貸收縮，本地的上市企業接二連三出現財困而被申請清盤，泰林電器亦於今天全線結業。昔日經濟好景時的會計花招可令企業瞞天過海，千奇百怪的虛假帳目商業詐騙則陸續於此時浮現。

會計師要穏打穏紥，實在不該屈服於政治壓力而胡亂更改會計準則，慘變別人救市的政治工具！

屈服於政治勢力的會計準則

筆者曾於兩星期前提及美國國會議員反對按市價入帳的看法，認為這種輸打贏要的提案實在是對會計專業一項極具侵略性的舉動，嚴重違反會計準則反映真實的精神。

上星期，法國總統薩爾科齊跟一眾歐盟領袖亦公開批評按市價入帳的會計準則，認為這項規定導致信貸危機加劇。由此，負責訂立全球會計標準的國際會計準則理事會（IASB）周一通過，即時容許部分資產重新分類，免受市價定值規定所限制。那麼，歐美等地的企業均無須以賤賣價為難以脫手的資產定值，原來的「帳面損失」將可大幅減少。

習慣將國際準則搬字過紙的香港會計師公會亦於今天跟隨IASB的決定，容許企業在特殊情況下重新分類不屬衍生工具的證券資產，從前被分類於交易類別內的證券須按於損益帳中按公允價定值，現在則可以利用重新釐定類別當日的公允價作為新成本價或已攤銷成本價入帳，往後證券價格的浮動亦不會嚴重影響企業的損益帳。

筆者拿著會計師公會的新聞稿讀畢數次，仍是摸不著頭腦。假如是次改動乃為迎合市場人士及政客的需要，那麼這項小小的改動似乎正為那班聲大夾惡的政客開玩笑！當部份企業選擇在這惡劣環境下重新分類其以處於深海潛水價的證券資產時，亦須以現今的賤價重新入帳才能分類為按成本價定值的資產，由此所生的價格差距亦要於損益帳中反映，故而無法避免因證券市價滑落而帶來的「最後一次性」虧損。換言之，手持賤價證券的企業無論如何亦無法避免於本季度錄得巨大虧損，不過那些決定重新分類資產的企業則可以於下一季度避免盈利繼續再受證券價格波動所影響。

假若筆者對這項變動的詮釋正確，那麼會計師公會的做法能協助救市的說法則未必講得通了！

按市價入帳的會計準則於數年前出台，最受影響的就是持有極多金融資產的金融機構。在今次金融海嘯下，風險最高的金融機構都已垮台或被變相國有化，餘下的商業零隻銀行本身亦較少持有這類價格大幅波動的證券，故此這項準則的修改根本不會大幅改善銀行的財政狀況。同時，假如筆者上述的分析正確無誤，企業仍須於本季的損益帳中承受證券價格下挫的苦果，但將來卻難以因為證券價格回升而在損益帳中收復失地。

難道這其實是會計師不願賣帳為市場壓力的一種表面政治屈服？筆者實在不敢妄下判斷，但此例一開，國際會計準則勢將繼續成為不同利益持份者間的政治磨心。

輸打贏要

美國政府的救市方案終於獲得參眾兩院通過，但其中一些新加的附文實在有趣，可以想像議員對會謓財經知識匱乏的情況並不是香港獨有的。

美國證交會和美國財務會計準則委員會，建議放寬有關「公允值」(fair value) 會計準則，允許公司估算手上證券投資價值時，毋須根據當時的公允市價劃一評估，即資產仍在待售、或以「跳樓價」出售時，公司仍可根據預計現金流等進行評估資產價值，避免公司帳目及價值因突發市況而被「一刀切」。

論者認為「公允值」的會計方法在市況向好時會令企業盈利大幅擴大，企業的盈利增長導致市況繼續向好，金融資產價值繼續向上升，從而令擁有金融資產的企業可於下一季度錄得更多因「公允值」上升而出現的盈利，情況如此不斷循環，造成過去兩年我們所見的泡沫效應。反之，當市況逆轉時，「公允值」跟隨市價暴跌，企業因而錄得巨大虧損，繼而進一步拖跌更多金融資產的價格，令市場陷入無底深淵。

現在市場人士倡議廢除「公允值」的會計準則，可以豁免企業採用市價去計算所持有金融資產的帳面值，從而大幅縮窄應有的虧損，或許真的能紓緩近日各大金融市場的的持續跌勢。然而，「公允值」根本就是反映現實市價工具，「公允值」的廢棄就是放棄向投資者表達企業實質的財務狀況，市場人士以至監管機構均會因而被矇騙，進一步減低市場的透明度，令造謠者有機可乘在市場生事。同時，此事一旦成為先例，日後企業可利用其政治能量倡議廢棄其他對行業不利的會計準則，財務報表勢將成為企業肆意粉飾玩弄的包裝紙，市場內亦再沒有可以信賴的數字可供投資者參考。

數年前的安隆事件已令公眾對會計師的可靠性起疑，若然今次會計準則竟可讓企業這樣玩弄於股掌中，會計的專業性勢將蕩然無存。